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6月24日晚间，国泰君安外洋（股份代号：1788.HK）发布公告，公司获香港证监会批准，将现存证券交游派司升级为可提供假造金钱交游劳动，以及在提供假造金钱交游劳动的基础上提供见识。

这次派司升级后，客户将可在国泰君安外洋平台径直交游加密货币（如比特币、以太币等）、相识币（如泰达币等）等假造金钱。

至此，国泰君安外洋成为首家可提供全方向假造金钱相关交游劳动的香港中资券商，劳动障翳提供假造金钱交游劳动、在假造金钱交游劳动进程中提供见识，以及刊行、分销包括场外繁衍品在内的假造金钱相关居品。

这张派司引爆了国泰君安外洋港股股价。在讯息公布后，国泰君安外洋6月25日盘初即飙升跳跃80%，收盘时大涨198.39%，港股用真金白银抒发了对公司这一紧要计谋推崇的热烈看好。

那么，为什么这张派司“威力”那么雄伟？它将对质券行业产生哪些影响？

投资者需求焕发 国泰君安外洋2024年即初始布局

相关贵寓高傲，假造金钱劳动提供商（VASP）是指凭证相关法律规则，提供假造金钱（如加密货币）相关劳动的公司。这些劳动包括但不限于：

交游劳动：提供假造金钱的买卖和交游平台。

钱包劳动：为用户提供存储和惩办假造金钱的数字钱包。

金钱惩办：为客户提供假造金钱投资和惩办劳动。

合规劳动：匡助客户顺服反洗钱（AML）和反恐怖融资（CFT）规则。

凭证中国香港《证券及期货条例》，在中国香港提供或积极实行证券型代币交游劳动的假造金钱交游平台需要得回香港证监会颁发的第1类受监管业务（证券交游）收用7类受监管业务（提供自动化交游劳动）派司（“1、7号派司”）。跟着《2022年打击洗钱及恐怖分子资金筹集（窜改）条例草案》获立法和会过，在香港提供或积极实行非证券型代币交游劳动的中心化假造金钱交游平台在2023年6月1日起也需得回香港证监会颁发的假造金钱劳动提供商派司（“VASP派司”）（或安妥被作为获发牌的条件）。

濒临假造金钱产业的茂密兴起，传统金融机构积极切入这一新兴价值链，积极谋求相关派司。

6月25日，国泰君安外洋在获批将现存证券交游派司升级为可提供假造金钱交游劳动后，在其官微中发文先容，早在2024年，公司已对假造金钱交游业务进行布局。

2024年，国泰君安外洋在香港商场最初推出以假造金钱现货ETF为基础的结构性居品，并获香港证监会许可开展假造金钱交游平台先容代理东谈主业务。2025年上半年，公司获香港证监会确招供向客户分销代币化证券或就代币化证券提供见识，并启动了数码债券刊行业务。

值得一提的是，不仅国泰君安外洋得回了VASP派司，凭证各家公司的公告，得回VASP派司的公司还有富途控股（FUTU.US）、众何在线（ 06060.HK ）、盈透证券（IBKR.US）等。

《逐日经济新闻》记者查阅后发现，对于假造金钱相关业务的发牌记载，可参加以下香港证监会官方网站查询：

https://apps.sfc.hk/publicregWeb/searchByBa

然后在"按些许业务行为搜寻（只限法团）"标签下，采取"假造金钱相关行为"，不绝采取"透过空洞账户安排提供假造金钱交游劳动"后，点击"搜寻"，在搜索约束下方可找到"XXXX"，即暗示该机构属于握牌合规提供假造金钱交游的法团。

富途证券董事总司理谢志坚暗示，投资者对假造金钱交游和蔼度特地高。“2024年8月，富途平台就握牌支握比特币、以太币与港币、好意思元之间的交游对，后头又赓续推出更多假造货币交游对。该功能上线后，通过富途平台交游假造货币的投资者东谈主数不停增长。本年以来，咱们在平台上不雅察到假造货币相关金钱交游活跃，联系热度很高，高傲咱们的客户对这个板块十分关注。”

此外，谢志坚暗示，据不雅察，客户的需求特地多元，有些传统金钱的握有者但愿尝试假造货币现货，有些假造货币的握有者但愿在传统金融方面也有所布局，分布金钱成立组合。

分析师：假造金钱的合规化波澜 将激活并重塑整个非银金融产业链

国泰君安外洋获批VASP派司一事，对内地券商展业生态以及板块价值重塑均可能产生深刻影响。

华创证券非银徐康团队在发布点评时暗示，当今这一作念法在香港俗称“1号牌升级”，国君外洋较早触及相关业务，“获批程度超预期”。

徐康团队指出，2024年4月，嘉实（外洋）、中原（香港）、博时（外洋）在香港刊行比特币现货ETF时，国泰君安外洋也曾拿到了假造金钱相关居品（比特币和以太坊现货ETF）经纪业务经验，尤其触及到刊行及分销。“瞻望后续会有更多具有外洋业务子公司的券商会完成1号牌升级，迈向假造金钱的交游劳动，进一步完善商场生态，尤其是具备较好客户基础的清贫券商可能入局。”

东吴证券指出，作为首家获此派司的中资券商，国泰君安外洋一举买通了假造金钱“交游、托管、磋磨、刊行及繁衍品”的全链条劳动武艺，竣事了从传统证券劳动商向“数字金钱空洞劳动枢纽”的计谋升级。

其中枢价值在于：①开垦高附加值收入源。加密货币与相识币交游佣金（显赫高于传统股票经纪费率）、跨境相识币清理分润（替代SWIFT系统的成果红利）以及结构化繁衍品打算与刊行收益，组成苍劲的增量引擎。②霸占计谋制高点。在香港全力打造“外洋假造金钱中心”配景下，全派司赋予其参与相识币刊行、RWA（真确寰球金钱）代币化等前沿范畴的先发上风。

另外，东吴证券指出，于券商行业而言，国泰君安外洋获批倒逼中资头部券商加快跟进。中枢催化有二：①考据旅途可行性。公司向商场诠释注解了中资头部券商具备相连假造金钱合规运营的武艺，为中信证券、中金公司、招商证券外洋等领有浑厚香港子公司的同业铺平了谈路；②驱动生意格局重构。行业竞争焦点将从低附加值的同质化通谈劳动，转向构建“跨境数字金融基础局面”的中枢武艺。这包含两大救济：“清理枢纽”（依托相识币高效处理跨境支付，分食SWIFT蛋糕）和“证券化引擎”（主导践诺金钱如债券、基金的代币化刊行与惩办）。这不仅不错优化券商收入结构（擢升高费率业务占比），更可通过相识币储备金钱的成立需求为券商通达金钱欠债表延长新通谈，竣事轻老本与重老本业务的协同增长。

同期，东吴证券还强调，假造金钱的合规化波澜，将激活并重塑整个非银金融产业链，围绕数字金钱刊行、流畅、惩办和愚弄的协同生态相聚正在加快成型。

对于金融科技企业，区块链底层局面、智能合约审计、链上合规监控等劳动需求激增，酿成技艺撑握层。

对于支付机构，其跨境支付相聚将无缝接入相识币清理体系，大幅擢升成果并分润手续费（替代传统SWIFT的崇高成本）。

对于资管公司，代币化货币商场基金、债券基金乃至REITs等新式可编程金钱将表露，知足寰球投资者对“链上繁殖”的需求，驱动AUM增长。

记者|王砚丹

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